Crédit lombard : comment ça marche
Comprendre le crédit lombard de A à Z : mécanisme, actifs que vous pouvez nantir, quotités de financement, taux, fiscalité et risques — pour mobiliser la valeur de vos placements sans les vendre.
Qu’est-ce qu’un crédit lombard ?
Le crédit lombard est un prêt garanti par le nantissement d’un portefeuille d’actifs financiers (valeurs mobilières, fonds, assurance-vie, parfois or ou cryptoactifs). Vous conservez la propriété de vos placements ; ils servent simplement de garantie le temps du crédit. En contrepartie, la banque vous avance des liquidités calculées en pourcentage de la valeur des actifs nantis.
Vendre un portefeuille pour financer un projet, c’est renoncer aux gains futurs et, souvent, déclencher une fiscalité immédiate sur les plus-values. Le crédit lombard contourne ces deux écueils : vos actifs continuent de travailler pendant que vous disposez du cash. C’est l’un des outils centraux présentés sur notre page crédit lombard : financer sans vendre vos actifs.
Comment fonctionne le crédit lombard, étape par étape
Évaluation du portefeuille
L’établissement analyse la composition et la liquidité de vos actifs, puis détermine la valeur retenue comme garantie.
Application de la quotité (LTV)
À chaque classe d’actifs correspond un taux d’avance (loan-to-value). Le montant finançable est un pourcentage de la valeur de marché.
Nantissement et mise à disposition
Les actifs sont nantis au profit du prêteur ; les fonds sont débloqués, libres d’emploi.
Remboursement, souvent in fine
Vous payez généralement les intérêts pendant la durée, le capital étant remboursé à l’échéance ou par anticipation.
Quels actifs peut-on nantir, et pour quel montant ?
La quotité de financement dépend de la liquidité et de la volatilité de l’actif : plus un actif est stable et liquide, plus la banque avance un pourcentage élevé de sa valeur. Les fourchettes ci-dessous sont indicatives et varient selon l’établissement, la qualité du portefeuille et le contexte de marché.
| Actif nanti | Quotité indicative |
|---|---|
| Fonds en euros d’assurance-vie, obligations de qualité | 70 – 90 % |
| Actions cotées de premier rang, OPCVM diversifiés | 50 – 70 % |
| Or et métaux précieux | jusqu’à ~60 % |
| Actifs moins liquides (certaines SCPI, titres concentrés) | 30 – 50 % |
| Cryptoactifs (BTC, ETH) | 25 – 50 % |
Fourchettes données à titre purement indicatif. Chaque dossier est étudié individuellement.
Le crédit lombard se décline selon l’actif mobilisé : sur une assurance-vie, sur de l’or, ou encore sur des cryptoactifs.
Taux et coût du crédit lombard
Le taux d’un crédit lombard est le plus souvent indexé sur un taux de référence court terme (de type Euribor) majoré d’une marge propre à l’établissement. Il est donc évolutif dans le temps. Parce que le prêt est sécurisé par des actifs liquides, il ressort généralement plus compétitif qu’un crédit à la consommation de même montant.
Au coût des intérêts s’ajoutent d’éventuels frais de dossier et de mise en place du nantissement. Le remboursement in fine allège la mensualité (intérêts seuls) mais suppose d’anticiper le remboursement du capital à l’échéance. Pour une première estimation, comparez aussi un montage à taux fixe ou variable.
Fiscalité : l’atout du « sans cession »
Le principal avantage fiscal du crédit lombard découle d’un fait simple : il n’y a pas de vente. Aucune plus-value n’est réalisée, donc aucune imposition (flat tax) n’est déclenchée par l’opération elle-même. Vos placements restent investis et continuent, le cas échéant, de capitaliser.
Selon l’usage des fonds et la nature de l’emprunteur (particulier, société, investisseur en locatif), les intérêts peuvent, dans certains cas, être déductibles. Ce point dépend de votre situation : il doit être validé avec votre conseil fiscal.
Avantages et risques
Ce que vous gagnez
Des liquidités sans vendre · vos actifs continuent de travailler · pas de fiscalité de cession déclenchée · un effet de levier patrimonial · des fonds libres d’emploi.
Ce qu’il faut surveiller
Le risque principal est l’appel de marge : si la valeur des actifs nantis baisse, le ratio de couverture se dégrade et l’établissement peut exiger un apport complémentaire ou la liquidation partielle du portefeuille.
L’appel de marge mérite d’être bien compris avant de se lancer : nous le détaillons, avec les bonnes pratiques pour s’en prémunir, parmi les erreurs à éviter avec le crédit lombard. À l’inverse d’un financement adossé à la pierre, le crédit lombard repose sur des actifs dont la valeur fluctue — d’où l’importance d’une marge de sécurité.
Crédit lombard ou autres solutions ?
Le crédit lombard s’adosse à un portefeuille financier. Lorsque la garantie est un bien immobilier, on parle de crédit hypothécaire : la logique « mobiliser sans vendre » est la même, mais l’actif, les quotités et les délais diffèrent. Les deux approches sont d’ailleurs souvent combinées dans une stratégie de monétisation d’actifs. Pour les patrimoines composés à la fois de titres et d’immobilier, on compare régulièrement le crédit lombard au crédit hypothécaire afin de retenir le levier le plus pertinent.
Questions fréquentes
Faut-il vendre ses placements pour obtenir un crédit lombard ?
Non. Vous conservez la pleine propriété de vos actifs ; ils sont seulement nantis comme garantie le temps du crédit, et continuent de produire leurs rendements éventuels.
Quel montant peut-on emprunter ?
Le montant correspond à une quotité de la valeur des actifs nantis : souvent 70 à 90 % pour des fonds très liquides, 50 à 70 % pour des actions de premier rang, et des taux plus prudents pour les actifs volatils. Chaque dossier est étudié au cas par cas.
Qu’est-ce qu’un appel de marge ?
Si la valeur du portefeuille nanti baisse fortement, la garantie ne couvre plus le prêt dans les proportions requises. L’établissement peut alors demander un apport complémentaire d’actifs ou de liquidités, ou procéder à une liquidation partielle. C’est le risque clé à anticiper.
Le crédit lombard est-il fiscalisé ?
L’opération ne déclenche pas d’imposition car il n’y a pas de cession et donc pas de plus-value réalisée. Selon votre situation, les intérêts peuvent parfois être déductibles : à valider avec votre conseil.
Quels actifs sont éligibles ?
Principalement les valeurs mobilières et fonds (actions, obligations, OPCVM), l’assurance-vie, et selon les établissements l’or ou certains cryptoactifs. La liquidité et la stabilité de l’actif déterminent la quotité accordée.
Aller plus loin
Un dossier de crédit lombard s’étudie sur mesure, selon la composition de votre portefeuille.
VÉRIFIEZ VOS CAPACITÉS DE REMBOURSEMENT AVANT DE VOUS ENGAGER. »
Cet article est fourni à titre d’information générale et ne constitue ni un conseil en investissement, ni un conseil fiscal, ni une offre de prêt. Les quotités, taux et règles fiscales évoqués sont indicatifs et varient selon les établissements et les situations. En cas de baisse de valeur des actifs nantis, un appel de marge peut entraîner un apport complémentaire ou la liquidation partielle du portefeuille. Toute opération est soumise à l’étude et à l’acceptation de l’organisme prêteur.