Crédit lombard : ne tuez pas votre poule aux œufs d’or pour obtenir des liquidités

Le crédit lombard permet d’obtenir des liquidités en nantissant un portefeuille de titres, sans le vendre. Les actions et obligations restent la propriété de l’emprunteur et continuent de fructifier, tandis que la banque les prend en garantie. Le financement peut atteindre jusqu’à 80 % de la valeur des actifs, selon leur nature.

Le ratio d’emprunt dépend du type d’actif nanti. Ce guide indique de 80 % à 100 % pour les fonds en euros, de 70 % à 80 % pour les obligations d’État et de 30 % à 50 % pour les actions en titres vifs. Ces ordres de grandeur reflètent les conditions de marché présentées pour 2026 et restent soumis à l’étude de chaque dossier.

L’appel de marge intervient lorsque la valeur du portefeuille nanti baisse, ce qui réduit la garantie. Pour limiter ce risque, ce guide recommande de n’utiliser que la moitié de sa capacité d’emprunt afin d’absorber les chocs de marché, et de conserver 10 % de liquidités hors nantissement pour faire face à un besoin urgent.

Vendre des titres déclenche l’imposition des plus-values, 31,4 % au titre de la flat tax, et interrompt les intérêts composés. Le crédit lombard permet d’obtenir des liquidités tout en conservant les titres. L’accès est réservé aux portefeuilles supérieurs à 2 000 000 € ou aux projets équivalents.