Nantir plutôt que vendre
Comment mobiliser un patrimoine existant pour dégager des liquidités sans le vendre, à quelles conditions, et avec quels risques.
La cession d’actifs
Un besoin de liquidités conduit souvent à vendre. C’est une option, et elle a trois coûts.
- Fiscalité : Vous déclenchez l’impôt (Flat Tax) immédiatement.
- Performance : L’actif vendus ne travaille plus.
- Succession : L’assiette transmise est réduite.
La méthode DBFI
Plutôt que de céder un actif, on peut le nantir. Vos actifs restent investis et continuent de produire pendant la durée du prêt.
- Pas d’imposition à la mise en place : le crédit n’est pas un revenu imposable, contrairement au produit d’une cession.
- Deux emplois du capital : l’actif nanti reste investi, et les liquidités obtenues peuvent être employées. Les deux sont exposés au risque de marché, et le crédit reste dû.
- Intérêts Déductibles : Selon votre situation, les intérêts peuvent être déductibles (à valider avec votre conseil).
Illustration chiffrée (exemple représentatif)
Client : Patrimoine 6M€ | Besoin : Liquidité | Solution : DB France Invest
Exemple illustratif pour un profil investisseur donné : les rendements ne sont pas garantis et dépendent des supports retenus et de votre profil de risque.
Le Coût de votre Inaction
L’investisseur passif possède 6M€ et gagne 0€.
L’investisseur agile possède 6M€ et cherche à faire travailler ses actifs, selon son profil.
Crédit lombard : l’effet de levier patrimonial (exemple chiffré)
0. Le Piège (L’Erreur Classique)
Vous apyez trop d’impôts. Vous avez besoin de cash. Vous pensez vendre vos actifs.
STOP. En vendant, vous déclenchez l’impôt et stoppez la performance. C’est une destruction immédiate de richesse.
1. L’Architecture (Le Nantissement)
Plutôt que de céder, on conserve. Dans cet exemple, 6 M€ d’actifs (fonds euro et unités de compte) sont donnés en garantie. Ils restent investis pendant la durée du prêt, et leur performance future n’est pas garantie.
2. L’Extraction (Liquidité)
Grâce à la qualité de vos actifs, la banque débloque 3 900 000 € de liquidités immédiates. C’est de la dette, donc c’est non imposable.
3. L’Arbitrage (Le Moteur)
L’équation est mathématique :
Coût du crédit : 4,5%.
Placement visé : ~7,0 % (selon profil, non garanti).
L’objectif : que le placement rapporte plus que le coût du crédit. Ce n’est pas automatique : le résultat dépend de votre profil de risque et des supports retenus.
4. La Rente (Le Gain Net)
Résultat après impôt et déduction des intérêts :
+ 68 250 € / AN
Soit 680 000 € sur 10 ans dans cet exemple donné à titre d’illustration, sans entamer le capital initial. Ce résultat dépend entièrement des conditions obtenues et des marchés.
Un crédit vous engage et doit être remboursé. Vérifiez vos capacités de remboursement avant de vous engager. Aucun versement de quelque nature que ce soit ne peut être exigé d’un particulier avant l’obtention d’un ou plusieurs prêts d’argent.
Cadre du Financement : Toute opération de financement (Crédit-Bail, Lease-back, Prêt pro) est soumise à l’acceptation définitive du dossier par nos partenaires bancaires et organismes de financement.
Risques liés à l’endettement : Un financement mal calibré peut impacter la solvabilité de votre entreprise et dégrader vos ratios financiers auprès de la Banque de France.
Cession-Bail (Lease-back) : Dans le cadre d’une opération de lease-back, le transfert de propriété de l’actif est une condition sine qua non de l’apport de trésorerie.
Transparence : dbfranceinvest agit en tant qu’intermédiaire ou conseil. Les taux (taux d’intérêt, loyers) varient selon le profil de risque de l’entreprise et la nature des actifs financés.
Pour aller plus loin
Questions fréquentes
Pourquoi nantir ses actifs plutôt que les vendre ?
Nantir ses actifs permet d’obtenir des liquidités sans les céder. La vente déclenche l’imposition, interrompt la performance de l’actif et réduit l’assiette transmise. Avec le crédit lombard, les actifs restent investis et servent de garantie, et le crédit obtenu n’est pas un revenu imposable. Le montage comporte néanmoins des risques et s’étudie selon le profil de chacun.
Comment fonctionne l’arbitrage avec un crédit lombard ?
L’arbitrage avec un crédit lombard vise à placer les liquidités empruntées sur un support dont le rendement dépasse le coût du crédit. Dans l’exemple illustratif présenté plus haut, un crédit à 4,5 % est comparé à un placement visé d’environ 7 %, non garanti. Le résultat n’a rien d’automatique : il dépend du profil de risque, des supports retenus et des marchés.
Quels sont les risques d’un crédit lombard ?
Un crédit lombard expose notamment au risque de taux, à l’appel de marge et au risque de contrepartie. Ce guide indique que le risque de taux peut être limité par un taux fixe ou capé, et que l’appel de marge peut être réduit par une poche de sécurité adaptée au profil, sans jamais être nul. Un crédit engage et doit être remboursé.
Les intérêts d’un crédit lombard sont-ils déductibles ?
Selon la situation de l’emprunteur, les intérêts d’un crédit lombard peuvent être déductibles, point à valider avec son conseil. Cette déductibilité n’est donc pas systématique. Le traitement fiscal dépend du profil de l’emprunteur, et chaque situation doit être étudiée au cas par cas avant de s’engager.
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