Crédit lombard en entreprise : l’effet de levier au service de votre patrimoine

Régler ses acquisitions au comptant, ou laisser sa trésorerie non employée, a un coût : l’inflation en réduit le pouvoir d’achat et la fiscalité pèse sur les revenus. Le crédit lombard permet de mobiliser un portefeuille d’actifs financiers sans le céder, à condition que le financement soit calibré. C’est précisément le travail que nous conduisons avec vous.

Ce que change le levier, sur un exemple chiffré

L’effet de levier est simple : utiliser l’argent de la banque pour acquérir un actif dont la valeur dépasse votre mise de départ. Prenons un exemple chiffré, donné à titre d’illustration et sans valeur de prévision, sur un actif qui prendrait 20 pour cent :

Un levier ne vaut que par son calibrage

Le levier élève la rentabilité potentielle des fonds propres et donne accès à des actifs plus importants. Il élève l’exposition dans la même proportion. Si les taux montent, ou si l’actif sous-jacent perd de la valeur, l’effet s’inverse et joue contre vous.

C’est le sens de notre intervention. Avant de déployer un levier, nous soumettons votre entreprise ou votre patrimoine à une simulation de résistance aux scénarios défavorables : hausse des taux, baisse du collatéral, tension de trésorerie. Nous chiffrons la création de valeur attendue, et le point à partir duquel l’opération cesse d’être favorable, afin que la dette serve vos objectifs sans peser sur votre solvabilité.

Capacité d’acquisition selon la quotité accordée

Avec un capital initial de 100 000 €, voici, à titre d’exemple, les ordres de grandeur de capacité d’acquisition selon la quotité accordée par la banque, qui dépend de chaque dossier :

Deux questions que l’on nous pose souvent

Mettre son patrimoine au travail

Employé avec mesure, le levier financier change l’échelle d’un projet sans mobiliser davantage de fonds propres. C’est un outil de création de valeur, à condition d’être calibré.

Le coût d’une trésorerie non employée

Une trésorerie laissée en liquidités perd du pouvoir d’achat avec l’inflation. Des actifs réglés au comptant immobilisent des fonds propres et laissent leurs revenus exposés à la fiscalité. Ces deux effets sont connus, et ils se mesurent.

Pourquoi une épargne non placée perd de la valeur

La dette est souvent présentée comme un risque à éviter. C’est une lecture incomplète : son effet dépend de ce qu’elle finance. Pendant qu’une épargne de 100 000 € reste en liquidités, l’inflation en réduit le pouvoir d’achat chaque année.

Les patrimoines structurés conservent peu de liquidités non employées et recourent au crédit de façon mesurée. Emprunter une monnaie dont le pouvoir d’achat se réduit pour acquérir des actifs réels est un levier reconnu. Son résultat dépend du prix d’entrée et de l’évolution de ces actifs, à la hausse comme à la baisse.

Effet de l’inflation sur une trésorerie non employée

Voici ce que représenterait l’inflation sur 100 000 € non placés, dans une hypothèse de 5 pour cent par an retenue pour l’exemple et qui n’est pas une prévision :

Ces montants illustrent le coût de l’inertie dans cette seule hypothèse. Ils ne constituent ni une prévision ni une promesse de gain.

Faire étudier votre dossier

L’étude précède l’engagement. Nous examinons vos actifs, chiffrons le point à partir duquel l’opération cesse d’être favorable, et structurons une dette calibrée pour votre situation, au service de votre création de valeur et sans mettre votre solvabilité en jeu.

Avertissement et principe de gestion responsable

Un crédit vous engage et doit être remboursé. Vérifiez vos capacités de remboursement avant de vous engager. Un financement comporte des risques, dont celui du surendettement, et il a un coût réel dont vous devez avoir pleine conscience.

L’effet de levier joue dans les deux sens. Si la valeur de l’actif financé baisse, la perte se calcule sur la valeur totale de l’actif et non sur votre seule mise, et le crédit reste dû en totalité. Si les taux montent, le coût du crédit peut dépasser la rentabilité de l’actif et détruire la valeur au lieu d’en créer.

Le crédit lombard expose à l’appel de marge. Si la valeur du portefeuille nanti chute, la banque peut exiger un remboursement partiel, des garanties supplémentaires, ou procéder à la vente des titres nantis. Une quotité prudente et une réserve de liquidités limitent ce risque sans le supprimer.

Les chiffres de cette page sont des exemples de calcul. Ils sont construits sur des hypothèses retenues pour l’illustration et ne constituent ni une prévision, ni une promesse de gain, ni un engagement sur un résultat. Aucune opération n’est garantie : la recevabilité du dossier, la quotité de financement et le taux dépendent de la banque et de chaque situation. Le traitement fiscal des intérêts dépend de votre régime et doit être validé avec votre conseil.